（原标题：小霸王这三年：拟上市主体人去楼空，500亿市值梦搁浅？）
中山市三角镇，小霸王工业园门口 图片来源：每经记者 王帆摄
广东中山，三角镇，华南制造业重地。以一对拳头“打天下”，曾创下国产游戏机“高光时刻”的小霸王就坐落在这里。5月中旬，小霸王位于上海的游戏机团队解散的消息传来，引发外界对公司经营状况的热烈讨论。但位于中山三角镇的小霸王总部却显得颇为宁静，表面似乎不受影响。
不过，《每日经济新闻》记者近日实地探访发现，曾被寄予整合小霸王旗下主要品牌和资产并启动上市的小霸王文化产业科技集团办公地，如今已经人去楼空，曾经“高调”发起的原始股权认购也已陆续进行退款，上市计划似乎进入停滞状态。要知道，小霸王曾喊出市值500亿元的口号，而游戏机业务则是上市计划的重要一环。
那个曾留下“中国巴菲特”段永平和“段氏六虎”踪迹的圣地，那个开创国产游戏机辉煌时代的小霸王，在时代红利消失、多元化转型遇阻后，似乎已经英雄迟暮。
曾享誉全国，小霸王传奇不败？
小霸王工业园内标语大字牌 每经记者 王帆摄
小霸王游戏机业务“折戟”传闻闹得沸沸扬扬的时候，位于三角镇新华路的小霸王工业园却是另外一番模样。
5月17日，正值中午下班时分，工业园甚少有员工进出，显得十分安静；下午，尽管正常上班，但车间员工较为稀疏；不少厂房被租给非小霸王体系下的其他公司。
在厂房外墙壁上，能看见蓝色的“振兴小霸王、加快发展”大字牌。这背后，藏着小霸王的“不甘心”。
小霸王诞生于1987年，前身是中山日华电子厂。上世纪90年代初，小霸王推出了一款带计算机键盘和卡带的“学习机”，连接电视为显示屏，可操作多款主机游戏。在电子娱乐开始流行，任天堂FC等游戏机昂贵而购买渠道少的年代，小霸王借助价格优势，以学习机之名走上了游戏机的道路，进而走出中山，享誉全国。
小霸王的业务一度如日中天，占据了国内游戏机市场的大半壁江山。“你拍一，我拍一，小霸王出了学习机”的《拍手歌》在当时家喻户晓。成龙给小霸王代言的广告里，“望子成龙小霸王”的广告词也让人印象深刻。
然而，随着缔造这一传奇的段永平携六个门徒出走，又遇上长达十多年的游戏机禁令，小霸王走向下坡。
为求自保，公司开始架构改革和多元化转型，拆分为若干子公司，随后还逐步撤出在子公司中的股权，仅保留对商标等知识产权的管理。据《每日经济新闻》记者不完全统计，获得小霸王官方认可并冠名“小霸王”品牌的公司多达14个，不同公司的股权架构基本失去了关联性，业务范围也有所区别。
如网络科技公司主营学生电脑、平板电脑、电子书等；生活电器公司主营抽油烟机、燃气灶、消毒碗柜、电热水器等；卫厨电器公司主营电磁炉、电压力锅、电饭锅、电热水壶等；数码公司主营手机、穿戴产品、移动电源等。
17日，记者来到位于三角镇的另外一个小霸王厂房——小霸王生活电器有限公司，当被问及与新华路小霸王工业园的关系时，保安甩甩手称，“我们不是同一个老板”。
小霸王生活电器有限公司 每经记者 王帆 摄
当记者以求职者身份与一位小霸王老员工闲谈时，其告诉记者，“小霸王现在有些东西不是自己做的，给承包了。比如你给我八十万（品牌费），我这个牌子就给你做了。（小霸王）不参与（业务）管理，只是一个品牌的管理商”。
小霸王俨然已成为品牌“包租公”，但对产品质量却控制有限，这又使得小霸王的品牌形象遭遇恶化、市场竞争力逐步下滑。
2012年，小霸王数码公司宣布进军手机业务，却一直没有获得工信部的手机入网许可，反而在发布会上选择其他品牌手机冒名顶替，出售后质量又陆续出现问题；2014年，小霸王品牌旗下公司推了一款SUBOR?S1平板，被质疑“贴牌”小米平板。此外，小霸王自主研发的主机游戏和体感游戏机在市场上并没有激起什么水花。
在小霸王“没落”之际，另一边，脱身于小霸王的段永平及其弟子，已成功创办步步高、OPPO、vivo等知名品牌，叱咤国内消费电子行业。
眼看这一切，小霸王似乎在“蛰伏”，等待一个机会。
欲重当霸主，打造500亿市值？
机会来了。
2016年8月21日，中山某五星酒店。参会者统一身着红色文化衫，知名书法家题字“扬帆起航，再铸辉煌”，3000万元原始股份现场发放。这是小霸王上市启动大会现场。
经历过辉煌时骄傲、黯淡时失落的小霸王，这次上市计划有着非凡的意义：能否重振雄风，就看这一次了。
会上，小霸王方面喊出了“打造未来市值超500亿的游戏产业新霸主”的口号。
这个市值目标，比如今A股游戏龙头股完美世界（002624，SZ）、三七互娱（002555，SZ）、世纪华通（002602，SZ）都要高出不少，小霸王预期不低。
为了筹划上市，小霸王在此前半年密集释放利好信息。
2016年3月，小霸王宣布签约美国芯片公司AMD，共同投资4亿多元定制VR主机芯片，彼时小霸王宣称成为全球继微软、索尼、任天堂之后第四家也是中国第一家拥有高端主机芯片的公司；两个月后，小霸王成立上海研发中心，宣称获得60位游戏、软件、VR技术领域的精英加盟；同年7月，港股上市公司益华控股（02213，HK）注资小霸王。
似乎有了底气，当时小霸王副总裁戚海生在上市启动大会现场向代理商画了一个“大饼”：“订货100万，就返送10万原始股，3年上市后保守估计升值6-8倍，就是60-80万，算下来基本上就是您订多少货，我们送多少钱了。”
此外，小霸王专门成立了小霸王文化产业科技集团（后改为小霸王文化发展有限公司，以下统称小霸王文化产业）作为上市主体，拟重新整合小霸王旗下的所有品牌和有关资产，主攻VR以及游戏机板块。
2018年4月，小霸王高调宣布重新回归游戏机市场的消息，便是以拟上市主体小霸王文化产业的名义发布的。在该声明中，小霸王文化产业表示，其基于“与时俱进”的发展理念，决心正式重新回归游戏机市场，大力开发更加重视玩家体验的游戏主机与游戏平台。
