美国“断供”事件持续发酵 华为概念股还能涨吗？

　　近日，美国“断供”华为成为全球焦点，并持续发酵。截至目前，已有谷歌、高通、英特尔等多家企业“响应”。分析人士指出，“断供”或倒逼国内相关产业链更好地整合，部分华为概念股随之掀起涨停潮。
　　华为概念股一度爆发
　　截至5月23日收盘，上证综指收跌1.35％，报2852.52点。但多只华为概念股继续狂飙，其中，实达集团5月16日以来已连续6个交易日涨停，累计涨幅约达77％。此外，中国软件、星星科技、新亚制程等华为概念股，以及华天科技、力源信息、宏达电子等华为海思概念股，近日均出现过连续涨停。
　　“华为概念股近期掀起涨停潮，主要是两方面因素所致。”中国市场学会金融学术委员、东北证券研究总监付立春对《上海金融报》记者指出，“一方面，华为近期曝光度空前。更重要的是，在此次‘断供’事件中，华为通过一系列应对成功‘化危为机’，总体影响偏正面，这是华为概念股近期普涨的重要因素。”
　　“另一方面，美国对华为部分核心部件实施禁运，能够在华为相关产业链上实现一定程度进口替代的国内企业，其业务量和业绩存在进一步提升的可能。因此，在当前进口替代必要性与迫切性同步增强背景下，相关公司的股价反映了业绩向好预期。”付立春进一步指出。
　　值得关注的是，此次“断供”事件中切断华为供给的谷歌、高通、英特尔等企业，近期股价表现持续震荡，其中，高通5月22日更大跌逾11％，创近两年最大单日跌幅。
　　“对此前供给华为的相关海外企业而言，‘断供’事件也会对其股价与估值产生多方面影响。”付立春强调，“最直接的影响是对华为供货份额大幅削减，将使其收入与业绩受到一定影响。其次，长期而言，虽然目前巨头凭借核心技术，在国际市场上实现了一定程度的垄断，但‘断供’势必加速中国自主研发，加剧竞争和替代。其核心竞争力或面临冲击甚至替代，未来的利润空间和行业地位可能受到实质性冲击。”
　　“此外，美国在次贷危机后，货币政策极度宽松，很多高科技公司在过度充裕的流动性下，通过发债或其它形式进行低成本融资，并不断通过回购推高自身公司股价以扩大市值。”付立春指出，在没有相应技术突破、产业革命呼应，亦缺乏更强业务收入基本面支撑的情况下，这些高科技公司股价一定程度虚高，存在较大泡沫风险，甚至存在持续下行风险，“美国‘断供’华为，可能会成为导火索。”
　　投资仍需理性
　　5月22日，财政部发布了集成电路设计和软件产业企业所得税最新政策，宣布自2018年12月31日计算优惠期，前两年免征，随后三年减半征收企业所得税，进一步增强相关企业信心。
　　值得关注的是，虽然有利好政策出台，但华为概念股的表现已有所分化。截至5月23日收盘，力源信息跌9.99％、星星科技跌9.93％、中国软件跌3.15％。
　　“客观来讲，‘断供’事件对华为和其产业链企业是不利的，特别是短期压力和挑战较大。”付立春表示，虽然华为概念股的业绩确存提升可能，但不确定性也不可忽视。同时，虽然财税政策的支持能在短期内提振市场情绪，但科技产业升级是一个长期事件。“在此前受资金面、爱国情绪等影响，华为概念股表现可圈可点，但情绪面存在波动周期，投资者对华为概念股应理性看待。”
　　具体投资方面，中信建投研报建议，投资者可重点关注华为供应链转移背景下的投资机会。包括高速电信级光模块和高速光芯片方面的光迅科技、中际旭创；基站侧的化合物半导体方面的三安光电；高速、高频的连接器方面的永贵电器、中航光电、立讯精密、金信诺；高频覆铜板方面的生益科技、华正新材；基站内环形器方面的天河防务(华扬)；电池、电芯方面的欣旺达。芯片方面可关注圣邦股份、韦尔股份、紫光国微、矽力杰。