《虎成论金》是中国财经视频领域唯一一档由金融集团公司创始人亲自创作的节目。该节目以“让中国人更懂金融”为核心使命，致力于向社会大众普及金融知识，用微视频和生动的语言，把生冷的金融概念和复杂的投资逻辑转化为通俗易懂的故事。自2015年12月开播以来，通过持续的高质量原创思想观点输出，在各互联网媒体平台累计播放超过1亿次，已成为中国金融业最具影响力的财经视频节目之一。关注微信公众号虎成论金，听听一线金融大佬的实战经历!
马云，是这个时代的商业偶像，他创建的阿里巴巴成为中国最具影响力的公司之一，我们有没有想过，20年时间，马云为什么会获得如此大的成功?为什么其它行业，比如高大上的金融行业，没有像他这样成功的人?是马云很聪明吗?不是，很重要的原因，是他选择的行业，是一个市场很大、有刚性高频需求的零售行业，但干零售行业的人也很多呀，为什么是他胜出来了?还有一个原因，他是在一个恰当的时机选择了一个新的细分领域，互联网加零售，假设一下，如果是在传统的线下零售领域，马云是否能获得这么大的成功呢?
选择行业的逻辑每个人的一生都在做选择，不断地选择，如何选择其实是最重要的，也是最难的事。股权投资为什么首先要选择行业?一个种子能否长成大树?种子自身的基因、生命力是重要的因素，另外一个重要的因素是外部的环境，沙漠里为什么长不出参天大树?没有足够的土壤;温室里为什么长不出大树?没有足够的空间;我们把种子比喻成一家公司，土壤就是市场的需求，空间可以理解成需求的大小。资本来投资一家企业，肯定不是来做慈善的，是来创造价值的，是来赋能的，是来加持的。固然，要找最好的种子，但如果忽略这个环境能否长成参天大树，那很有可能会犯下一个致命的错误，方向不对，怎么努力都没有用。
选择行业的七个标准选择对的行业是股权投资第一重要的事，这是成败的根本。那什么是好行业?虎哥概括一下：第一、行业天花板高，市场容量大;第二、市场需求旺盛，增长速度快，最好是高频次的刚性需求;第三、进入门槛高，不是谁都可能进来玩的;第四、卖方市场，能先给钱再发货，现金流好;第五、核心技术稳定，技术的迭代不直接影响客户体验，不能隔三差五搞售后服务，或者是被投诉;第六、竞争格局好，大家都按规矩出牌，玩颠覆的成本高;第七、政策支持，政府鼓励;
行业研究的重要性好的投资，先从行业研究做起，自上而下的选择项目，便一览众山小。行业研究是地图，指明了需求的来源，行业发展的动力源泉，市场的规模，商业模式和有哪些竞争对手等等。 在不熟悉行业的情况下，对企业进行尽职调查或者投资都是不成熟的。由于时间和精力的投入，容易本能的去挖掘它们的优点，对判断会产生偏移。 忽略行业的股权投资，也能获得成功，但只属于战术上的成功，不具有持续性，个人投资者可以这么干，但作为职业投资机构，这是大忌。但也没有哪家机构能把各个行业都研究透彻，所以，优选资本的策略就是选择军工、生物医药、人工智能、新材料新能源、物联网这几个行业进行深耕，未来只做减法不做加法，把这几个行业做好。为什么选择这几个行业?因为这几个行业市场需求大，且竞争还没那么激烈，还处于偏早期的发展阶段，竞争格局还处于变动的周期。而有的行业，比如说互联网，红利时期已经过去了，我们现在进入，是行业发展放缓的时候，那去干什么呢?
判断行业的十一个维度
是不是光看行业就够了，非也!共享单车，也是一个新的行业，也是一个大行业，但这个行业为什么最后是一地鸡毛?如果你投了这个项目，又该如何?这是股权投资的难度，也是股权投资独特的魅力所在，这是一个综合的纬度。看行业，到底怎么看?虎哥将在接下来两期节目，为大家分享11个维度。维度一：行业上下游现实中，我们想了解一个人，最好的方法是什么?了解他的爷爷，他的爸爸，他的孩子，他的兄弟姐妹等等，了解一个行业也是一样，莫过于研究这个行业的历史变迁，产业链构成，整个产业从上游到下游的所有环节，以及在整个过程当中的价值流向，它和谁一起玩?怎么玩的?产业链是怎么协同的?哪个环节具有话语权，也就决定了具有较高的议价能力和附加值。如芯片行业，分为设计、制造、封装测试与应用等环节，那么在这个行业呢，具有绝对的话语权的是芯片的制造环节，也就是我们常说的晶圆厂，如芯片设计企业要到台积电、中芯国际这些地方去流片，动辄费用成千上百万，都是要先付钱，再干活的，而且还要给你排工期，你说牛不牛?可能有人说，那你们就投个类似于台积电这样的晶圆厂吧，帮助国家解决供应安全的问题，还不要被人“卡脖子”，但那可不是民营资本能投出来的，那是需要上千亿投资的重资产行业。对行业上下游的深入研究与分析，非常有利于迅速了解整个行业，并抓住这个行业中的关键点。维度二：外部环境外部环境一般包括宏观经济环境、政策环境、社会环境、技术发展的现状、潜在风险;外部环境研究的意义在于探索行业目前所在的大环境对于行业本身造成的影响。一些外部环境动因很有可能变成驱动或者是阻挡行业的重要因素，比如说贸易战对出口加工行业的影响。潜在风险则是第二个需要重点考虑的因素，因为风险与挑战限制了行业的发展，甚至很可能危及乃至颠覆整个行业，比如说新能源对传统汽车行业的冲击。一个企业发展的好坏以及是否能够长期持续稳定的发展，与这个企业所处的行业环境有着极大的关系。如果这个行业环境已开始恶化，甚至是属于夕阳行业，尽管我们也不能排除夕阳行业里也有好企业，但如果这个行业是政策很支持，技术等各个方面发展也比较成熟，是个朝阳行业，有着很明确而且美好的发展空间，那所处于这个行业的企业，未来也会更加光明，比如说未来的物联网产业。
维度三：行业规模这个规模要分为三个方面，一个是市场存量大小，也就是说市场目前有多大，对投资机构来说，最好是在百亿规模以上;一个是增量大小，随着人口及收入的变化，未来会有多大;还有一个是由小变大的速度以及方式是怎样的。行业规模的估算一般是从供给和需求端出发，进行交叉验证。行业未来的增长趋势则通过对驱动因素的定量分析而得出来的。这两块往往密不可分，而且是行业研究的重中之重。
